PG电子官方App下载中报]21广宁01 (152898)： 广宁县汇业资产运营有限公司公司债券中期报告（2023年）本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

　　发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

　　投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节内容。

　　截至本报告批准报出日，公司面临的风险因素与《2021年第一期广宁县汇业资产运营有限公司公司债券（品种一）募集说明书》中“第一条风险提示及说明”所述的各项风险因素相比没有重大变化。

　　三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 （一） 报告期末控股股东、实际控制人信息 报告期末控股股东名称：广宁县国有资产监督管理局 报告期末实际控制人名称：广宁县国有资产监督管理局 报告期末控股股东资信情况：正常 报告期末实际控制人资信情况：正常 1 报告期末控股股东对发行人的持股比例及股权受限情况：100%、无 报告期末实际控制人对发行人的持股比例及股权受限情况：100%、无 发行人与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系的方框图（有实际控制 人的披露至实际控制人，无实际控制人的，相关控股股东穿透披露至最终自然 人、法人或结构化主体）

　　报告期内董事、监事、高级管理人员的离任（含变更）人数：4人，离任人数占报告期初全体董事、监事、高级管理人员总人数44.44%。

　　自有资金投资的资产管理服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术咨询服务；会议及展览服务；城市生活垃圾经营性服务；污水处理及其再生利用；以自有资金从事投资活动；土地整治服务；建设工程施工；工程管理服务；城乡市容管理；停车场服务；供应链管理服务；成品油批发（不含危险化学品）；有色金属合金销售；有色金属压延加工；金属制品销售；金属材料销售；建筑材料销售；农副产品销售；企业管理；社会经济咨询服务；非居住房地产租赁；土地使用权租赁；租赁服务（不含许可类租赁服务）；食品经营（仅销售预包装食品）；石油制品销售（不含危险化学品）；饲料原料销售；豆及薯类销售；建筑装饰材料销售；谷物销售；食用农产品批发；橡胶制品销售；成品油批发（不含危险化学品）；食品互联网销售（销售预包装食品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 公司的经营模式：

　　城市基础设施建设业务是公司的主营业务之一，主要由公司下属的广宁县城市发展公司（以下简称“城发公司”）及广宁县恒业水利水电工程有限公司（以下简称水电公司”）承担。受广宁县政府及其下属有关部门的委托，公司及子公司向委托方提供基础设施工程委托代建服务。根据公司与委托方签订的《代建合同》，开展代建业务，待项目竣工并验收合格后，将项目整体移交给委托方。承接项目后，公司子公司统筹负责工程建设资金的使用管理和项目进度管理，委托方在项目总成本上加成一定比例支付委托建设费用。

　　公司的下属孙公司产业集聚公司主要负责广宁县高新园区和江积园区等县内工业园的标准厂房建设，以及园区内的基础设施建设。

　　标准厂房建设方面，公司通过建设标准化厂房来对外出售、出租或按照企业要求建设厂房并出售获取相关收入。标准化厂房方面PG电子官方网站，公司根据拟入园企业的数量、厂房面积和功能等需求制定标准化厂房建设目标，厂房建成后部分将对外出租，如入园企业提出购买要求，公司在厂房建设投入成本的基础上与企业商谈相关购买价格。

　　非标准化厂房方面，公司主要通过与拟入园企业协商并制定厂房建设标准并签订相关协议后，对厂房进行建设至可使用状态后将厂房移交企业并获取收益。

　　2.报告期内公司所处行业情况，包括所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点等，以及公司所处的行业地位、面临的主要竞争状况，可结合行业特点，针对性披露能够反映公司核心竞争力的行业经营性信息

　　公司主要负责广宁县的城市基础设施建设，以及县工业园区内的标准厂房和基础设施建设等重大建设任务，是广宁县核心的投融资主体。

　　目前，我国处于快速城镇化的发展阶段。根据国家统计局和住建部数据，自1998年以来，我国城镇化率以每年 1.5%-2.2%的速度增长。截至 2021年末，我国城镇人口超过 8亿,全国城镇化率超 60%,城市已成为我国国民经济发展的重要载体，城市经济对我国 GDP的贡献率已超过 70%。鉴于城镇化对于国民经济发展所起的重要推进作用，城市基础设施建设已成为我国国民经济建设的重点，其发展一直受到中央和各地方政府的高度重视并长期得到国家产业政策的重点扶持。在《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中，中央政府明确提出了促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化的宏观发展战略,并着重强调了城镇化对于扩大内需特别是消费需求的重要作用。

　　根据《全国城镇体系规划(2006-2020)》,到 2020年，全国总人口预计将达到14.50亿人，城镇人口达到 8.10-8.40亿人，城镇化水平达到 56%-58%。届时，我国将转变为城镇人口占多数的城市型社会。本世纪中期，我国将建成中等发达的现代化国家，城镇化率可望达到 70%以上，城镇总人口将超过 10亿人，成为一个高度城镇化的国家。在未来 10-20年间，我国城市人口将处于加速增长时期，对城市建设的需求将非常强烈，基础设施问题已经成为制约国内经济增长的主要因素。

　　我国城镇基础设施主要包括交通运输，机场，港口，桥梁，通讯，水利及供排水供气供电设施和提供无形产品或服务于科教文卫等部门所需的固定资产。上述资产是一切企业单位和居民生产经营工作和生活的共同的物质基础，是该地区主体设施正常运行的保证，既是物质生产的重要条件也是劳动力再生产的重要条件。由于基础设施的建设涉及众多公益或半公益性的固定资产投资项目，相关项目具有投资额度大、资金回收慢等特点。但是鉴于基础设施建设水平对该地区的社会、经济发展状况起到重要推动作用，是城镇发展的关键环节，因此一直得到我国各级政府的重视。

　　综上所述，由于我国经济稳定发展以及政府的大力支持，我国城市基础设施建设规模将不断扩大。城市基础设施的建设和完善，对于改善城市投资环境、提高全社会经济效率发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极的作用。总体来看，城市基础设施行业面临着较好的发展前景。

　　广宁县处于珠三角一小时生活圈内，是广东省离珠三角核心区域最近的山区县以及广西、湖南等省陆路来往珠三角地区的主要通道之一。同时，肇庆市已被纳入粤港澳大湾区的规划中，将进一步提升广宁县的战略地位。

　　2017年以来，通过贯彻实施“东融西联”战略，广宁县交通路网规划建设取得重大突破。肇明高速宾亨至高明更合段列入省高速公路网规划。国道 355线线江屯石坳至四会威整段、省道 263线线石咀至北市段等多条国省道约 250公里列入省公路新改建计划。投入3.73亿元推进交通路网建设。备受全县人民关注的广宁大道经过各方不懈努力，攻坚克难，预计可实现双向六车道基本通车；东环路(黄盆至里仁段)顺利动工建设；超额完成农村公路硬底化建设任务，按时完成洲仔白沙桥、江屯格坑桥等 10座桥梁新(改)建以及南街水圳口至排沙蚌溪等 17条农村公路安全生命防护工程 98公里。县域交通环境进一步改善，群众出行更加安全、便捷。

　　2019年，广宁县进一步改善区域交通能力，主动融入广佛肇 1小时经济圈。投资 3.85亿元的广宁大道全面建成通车，解决了广宁出入城交通拥堵问题。投资5.2亿元的东环路项目全线动工建设，路基工程基本完成。国道 355线水声岭隧亿元实施国省道路面改造、农村公路路面硬底化建设、农村公路安全生命防护工程建设。新建农村公路硬底化工程 58公里全面完成农村公路隐患整治 866公里。横迳桥、河口桥等 10多座新改建桥梁实现通车。

　　总体而言，广宁县未来在基础设施建设方面仍将持续投入，为公司在基础设施建设业务方面的发展提供了良好的机遇。

　　工业园区标准厂房是指在园区规划范围内，根据产业布局统一规划建设，完工之后，出租、出售给入园企业作为生产经营场所的通用工业厂房。自改革开放以来，尤其是在我国逐步成为世界第一大制造业国后，大力招商引资来发展当地经济已经成为各级政府的重要任务，为此各级政府均适时设立了经济开发区来吸引外来投资者，从而推动了工业房地产的快速发展。

　　美国经济学家巴顿分析工业企业在城镇园区聚集的原因时，将之归结为十个方面的效应：1、可以充分利用城镇的销售市场；2、可以促进企业的专业化分工和扩大企业的生产规模；3、可以充分利用城镇便利的交通运输条件；4、有利于相关辅助性工业的成长；5、有利于形成高素质的劳动力市场；6、有利于形成职业经理和各专业技术人员的市场；7、有利于获得金融机构在融资和管理方面的帮助；8、有利于企业经理阶层的相互交流和彼此沟通；9、有利于刺激企业之间的竞争和改革；10、可以为企业职工提供较好的休息娱乐条件。美国著名学者伯特也认为产业在地理上的集群能够对产业的发展产生广泛而积极的影响并进而形成整个地区的竞争优势。在 2005年的联合国贸易与发展大会上公布的《国际投资报告》指出，跨国公司的投资已经从低成本的区位转向产业集群的区位，那些没有新的产业组织而仅有廉价生产要素的城市正面临新的危机，因此规划工业集中区，建立中小企业标准化生产厂房，集中安排工业项目，符合工业布局规律和工业企业在城镇园区聚集的规律，同时也符合当前产业发展和转移的趋势。集中建设标准化厂房走的是集中开发的规模经营之路，从供水供电供气和提供社会大生产的服务，到科技开发的协调、职工培训的组织、企业污染的综合治理与环境美化和企业与企业之间开展协作联合等，都可以在园区内得到较好的解决，充分实现了资源共享，降低了企业的创业成本，同时使社会资源得到优化配置，大大提高了资源的产出效率。由此可见，基础设施完善且功能齐全的经济开发区对吸引投资者起到了非常重要的作用，而标准化厂房的建设则是重中之重，其核心作用主要体现在以下几个方面：

　　首先，标准化厂房是中小企业创业的孵化基地。中小投资者在创业之初资金是紧张的,多是首选租用厂房，因此能提供标准化厂房的工业集中区将是他们的首选。

　　其次，标准化厂房是外来投资的承接平台。外来投资包括外资或是中心大城市“退二进三”撤出的工厂，他们不愿意投资建厂房更想租用标准化厂房，只要机器一安装就可以很快地投入生产，因此不少投资者到一个地方先询问的就是标准化厂房的情况，有了一大批标准化厂房就有了招商引资的载体，有了低成本快回报的投资优势就能快速吸引投资，有效提高招商引资成功率，进而催生大项目培植大税源致富老百姓。

　　其三，建设标准化厂房可以集约用地。近几年来中央对土地的政策是越来越严，一方面，面对突飞猛进的经济发展速度伴随城市化进程加快城市规模的扩大，各种外资和工业项目的集聚都需要充足的土地和资金作保障；另一方面中央政府紧收地根，土地政策越收越紧，形成了发展当中对土地的供需矛盾，建设标准化厂房是优化资源配置，提高土地利用效率，解决中小企业用地难问题的有效手段，是培育优势行业推进工业集聚发展的一条有效途径，通过标准化厂房建设可以缩减企业在创业期的固定资产投资，缓解企业资金压力，缩短项目建设周期，尽早产生效益。

　　总而言之，标准化厂房建设项目符合现阶段国家宏观经济政策，建成后将为各生产企业提供更大发展空间，有助于吸引企业入驻，引进先进技术设备和管理人才，扩大生产，提高产品质量，提高企业的竞争力，同时可为社会提供大量的就业机会，为当地政府创造价值和税收，促进地方经济的发展，维护社会稳定和构建和谐社会，均起到了积极的推动作用。

　　为贯彻落实党的十九大、广东省“实体经济十条”、《肇庆市委、肇庆市人民政府关于进一步加快实体经济发展的意见》等精神，结合新形势下工业项目用地政策，进一步集约节约用地，鼓励中小微企业租赁标准化厂房建厂生产，发挥标准化厂房集聚中小微企业的作用，充实龙头企业产业配套，通过减轻企业负担及给予扶持优惠政策，培育中小型企业做大做强，挖掘中小型企业发展潜力，夯实县域工业基底，促进县域经济进一步发展，公司下属产业集聚公司依托县内的高新园区、江积园区等工业园区，大力开展标准厂房建设，截至目前在建的标准厂房主要为广宁县高新二期工业园 B区建设项目和广宁县产业集聚区标准厂房及配套综合开发建设项目。

　　截至目前，广宁县政府下辖的国有企业主要包括公司、广宁县宏安国有资本运营有限公司和广宁县宏广建设投资有限公司等。

　　广宁县宏安国有资本运营有限公司成立于 2017年 7月 13日，经营范围为对授权托管的国有资产实施管理及投资运营，理财咨询服务，城镇基础设施建设、路网项目建设、工业园区项目投资开发。广宁县宏广建设投资有限公司，成立于 2017年 5月 9日，经营范围为理财咨询服务，城镇基础设施建设，路网项目建设，工业园区项目投资开发，城乡一体化建设，市政工程，土地整理，房屋建筑及修缮，拆迁改造工程，土地复垦，水利工程，会展咨询，对授权托管的国有资产实施管理和经营，项目投资，物业岀租，广告位出租管理，车辆停放经营管理服务，设计、制作、代理、发布各类广告业务，销售工艺品(不含象牙及其制品)、文化用品，包装装潢印刷，其他印刷品印刷，企业形象策划，婚庆礼仪、公关活动策划，商务信息咨询服务，模特经纪人服务，影视制作策划，文化艺术交流策划，翻译服务，摄影服务，礼仪服务，电子设备、舞台设备的租赁。

　　公司成立于 2015年 9月 2日，目前主要承担广宁县的城市基础设施建设和工业园建设，其自身规模和实力远超县内其他国有企业。公司作为当地资产规模最大的国有企业,在广宁县城市基础设施建设领域处于垄断地位。公司在政策方面历来受到地方政府的大力支持，在当地重大基础设施及公共项目建设领域占据着不可替代的重要地位。公司自成立以来，建成了一批与广宁县城市建设及百姓生活息息相关的城市基础设施建设项目，包括广东省第十五届运动会广宁县分会场体育设施、县内道路施工、县内环境治理、县内水利工程等项目，大大提升了城市的综合功能，改善了投资环境，带动土地升值与资源深度开发，促进了经济又好又快发展，为城市的发展与和谐社会的构建做出了积极的贡献。

　　广宁县，隶属于广东省肇庆市，位于广东省中西部，北江支流绥江中游。处于珠三角一小时生活圈内，是广东省离珠三角核心区域最近的山区县以及广西、湖南等省陆路来往珠三角地区的主要通道之一。距离广州市约 122.7公里，境内二广高速、贵广高速铁路贯穿而过。全县行政区域面积 2,455平方公里，辖15个镇，2019年，全县户籍人口超 60万人。截至 2019年末，全县辖南街镇、江屯镇、赤坑镇、北市镇、坑口镇、螺岗镇、潭布镇、石咀镇、古水镇、洲仔镇、宾亨镇、横山镇、五和镇、木格镇、排沙镇，15个镇 178个村

　　(居)委会，县政府所在地为南街镇。近年来，广宁县经济稳步快速增长，城市面貌显著改善，产业结构优化调整，社会事业全面进步。根据广宁县《国民经济和社会发展统计公报》和《政府工作报告》，2020-2022年广宁县生产总值逐年稳步上升，分别为 159.28亿元和 176.8亿元、180.58亿元，在肇庆市 8个县市中居第 5-6位，经济实力处于市内中游水平。

　　公司是广宁县最重要的城市基础设施和工业园标准厂房建设的主体，在区域内处于行业垄断地位，市场相对稳定，可以持续获得稳定收益。近年来，公司积极从事县内基础设施和工业园标准厂房的建设工作，有力地促进了广宁县城镇化进程和区域经济的发展。未来随着广宁县经济的快速发展和城市化进程的进一步加快，公司的业务规模将迅速扩大，垄断优势也将得到进一步加强。

　　公司作为广宁县基础设施建设和工业园区标准厂房建设的重要主体，广宁县政府在资产注入、财政补贴、政策支持等方面给予大力支持。2020-2022年度，公司分别得到政府补助 11,613.00万元、7,461.4万元和 5,164万元。与此同时公司承接了大量立足广宁发展的重要项目，在城市基础设施项目投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验，建立了完善的投资决策、建造和运营管理体系，为提升公司市场竞争力和保持长期稳定发展打下了坚实的基础。随着广宁县经济建设的快速发展，公司还将长期获得政府多方面的支持，并能够获取更多市场化运作的基础设施项目。

　　自成立以来，公司先后负责包括广东省第十五届运动会广宁县分会场体育设施、县内道路施工、县内环境治理、县内水利工程等项目的投融资、建设、运营和管理。公司在长期的项目投资、融资、建设和运营中积累了丰富的经验，摸索出了一套有效降低投资成本、保证项目质量、缩短工程工期的高效管理程序，具有较为丰富的项目运作经验和较强的运作能力。随着广宁县经济的不断发展、城市化进程的不断推进，公司将面临更大的发展机遇。

　　3.报告期内公司业务、经营情况及公司所在行业情况是否发生重大变化，以及变化对公司生产经营和偿债能力产生的影响

　　请在表格中列示占公司合并口径营业收入或毛利润 10%以上的产品（或服务），或者在所属业务板块中收入占比最高的产品（或服务）

　　各业务板块、各产品（或服务）营业收入、营业成本、毛利率等指标同比变动情况等，进一步说明相关变动背后的经营原因及其合理性。

　　（1）有色金属贸易在2022年上半年由于疫情的影响几乎陷入停滞状态，随着今年疫情影响的消除，有色金属贸易恢复正常，收入和毛利都有大幅上升；

　　（1）积极配合广宁县政府整体规划。近年来，广宁县按照现代绿色生态产业园理念，在筑平台、重项目、强服务、严管理上下功夫，大力发展以新型工业为主的实体经济，完成高新园区和江积园区内的多条道路绿化亮化及市政配套工程。未来，广宁县亦将继续加快中心城区建设，大力实施“省级卫生县城”创建完善提升工程，扎实推进“全国县级文明城市”创建，深入开展“两美”行动，全面提升城乡建设管理长效化、规范化、精细化水平。

　　（2）拓宽融资渠道，完善融资结构。一方面，发行人继续与政策性银行、商业银行保持密切的合作关系，稳步推进传统融资业务的发展；另一方面，发行人优化自身融资结构，开展多种资本市场融资方式，扩大融资渠道。

　　（3）加强人才的引进和培养力度。发行人注重发现和培养内部人才，同时从外部引进高层次人才，加强对员工的培训，积极打造专业化的人才队伍，为公司的长远发展打下基础。完善内部管理机制。发行人根据公司不同发展阶段的具体情况，不断修改和完善。

　　2.公司未来可能面对的风险，对公司的影响以及已经采取或拟采取的措施 由于建设管理等多方面原因，发行人负责的项目可能存在未能严格按照规划要求实施、随意改动项目计划或项目建设内容等情形，从而导致工程项目不能满足原定要求或达到原定标准，给发行人造成损失。

　　（一） 发行人报告期内是否存在与控股股东、实际控制人以及其他关联方之间不能保证独立性的情况：

　　（二） 发行人报告期内是否存在与控股股东、实际控制人以及其他关联方之间在资产、人员、机构、财务、业务经营等方面的相互独立情况：

　　（三） 发行人关联交易的决策权限、决策程序、定价机制及信息披露安排 将参照公司章程及内部相关控制制度执行。

　　（四） 发行人报告期内是否存在违反法律法规、自律规则、公司章程、公司信息披露事务管理制度等规定的情况

　　本期债券每年付息一次，年度付息款项自付息日 起不另计利息。每年付息时按债权登记日日终在 债券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有 人所持债券面值所应获利息进行支付。本期债券 的本金在本期债券存续期的第 3年至第 7年分期 兑付，第 3年至第 7年每年末分别兑付本期债券 本金的 20%。每次还本时按债权登记日日终在债 券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有人 所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分 配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位 到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。

　　√本公司所有公司债券均不含选择权条款 □本公司的公司债券有选择权条款 三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况

　　报告期内新增合并财务报表范围内子公司，且新增的子公司报告期内营业收入、净利润或报告期末总资产任一占合并报表 10%以上

　　报告期内减少合并财务报表范围内子公司，且减少的子公司上个报告期内营业收入、净利润或上个报告期末总资产占上个报告期合并报表 10%以上 □适用 √不适用

　　1.报告期初，发行人合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：8.3亿元； 2.报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0.0783亿元，收回：0亿元； 3.报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况

　　4.报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：8.3783亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

　　报告期末，发行人合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：18.89%，是否超过合并口径净资产的 10%：

　　报告期初和报告期末，发行人口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为 45,640.53万元和 55,401.88万元，报告期内有息债务余额同比变动21.39%。

　　报告期末发行人口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额 0万元，企业债券余额 19,899.88万元，非金融企业债务融资工具余额 0万元，且共有 0万元公司信用类债券在 2023年 9至 12月内到期或回售偿付。

　　报告期初和报告期末，发行人合并报表范围内公司有息债务余额分别为77,893.83万元和 86,622.67万元，报告期内有息债务余额同比变动 11.21%。

　　报告期末，发行人合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额 0万元，企业债券余额 19,899.88万元，非金融企业债务融资工具余额 0万元，且共有 0万元公司信用类债券在 2023年 9至 12月内到期或回售偿付。

　　截止报告期末，发行人合并报表范围内发行的境外债券余额 0万元人民币，且在 2023年 9至 12月内到期的境外债券余额为 0万元人民币。